2025年，泰国有8,636张大麻店许可证到期需要续期，只有1,339张（15.5%）获得续期。7,297家店关门，仍在营业的还有11,136家。这些数字来自公共卫生部，由曼谷报纸《The Nation》于2026年2月1日报道。主要原因是2025年6月26日起实施的一套规定：大麻花只能凭处方销售，必须来自认证农场，不得做广告，也不得网上销售。店里还必须有一名泰国传统医药执业人员在场。本篇说明这些规定对货源有什么影响，逐项列出具体风险，并演示如何计算盈亏平衡、搭建情景模型。
这里说的处方是 PT 33（ภ.ท. 33），每张最多覆盖30天（PT 33 说明）。农场认证是 GACP（良好农业与采集规范），这是一套以书面记录、检测和溯源为基础的种植标准。《大麻管制法》草案已于2026年9月22日获内阁批准，但目前仍是草案，尚未成为法律。
本文为下篇。上篇：https://asiannabis.com/t/1432
4. 货源：大麻花必须来自认证农场
医疗化规定让文书工作沿着供应链一路延伸到农场。用于销售或出口的大麻花，必须来自通过 GACP 认证的农场。农场要有书面种植记录、批次记录和检测结果，还要能把每件产品从植株一路追溯到包装。
这对投资有两方面影响。
现在同时拥有农场和店铺更合理。 一家企业自己掌握供应链上的多个环节，叫作垂直整合。过去店铺主要卖给上门的娱乐用途顾客，这一点没那么重要。现在，生意能做多大，取决于能不能合规。所以，手里有一个合规的大麻花货源就更值钱。
供应大麻花可能比开店更有优势，但这一点还没有得到证实。 开店要承担房租、执业人员工资、上门顾客不够的风险，以及续期风险。农场不用担心上门客流，也不受店铺执业人员要求的约束。但农场仍要承担土地和建筑成本，续期时也可能失去许可证或 GACP 证书。目前没有公布可比的农场关停数据。 2025年的数据只涉及店铺，因此不能说明做种植更安全。
译者注： 如果你从其他农场采购大麻花，每次都要索取两份文件。第一份是该农场当前有效的 GACP 证书复印件。第二份是该批次的实验室检测报告（certificate of analysis，简称 COA）。参见如何阅读大麻检测报告。还要核对报告上的批次号与包装上的是否一致。法规要求货源经过认证，这些文件就是你的证明。
该怎么做： 签供货合同前，写清楚每个批次从哪里来、随货附带哪些文件。如果打算自己种，在模型里把 GACP 记录和审核费用作为每月固定成本计入。
5. 逐项看风险
规则变化。 这项风险排在第一位，因为过去的记录已经很清楚：
- 2022年6月9日：大麻被移出麻醉品清单。
- 2022年11月：大麻花被列为管控草药（公共卫生部佛历2565年公告，2022年11月11日签署）。佛历是泰国的纪年方式，减去543就是公历年份。
- 2025年6月26日：上述公告被佛历2568年公告取代。大麻花改为只能凭 PT 33 处方销售，禁止网上销售和广告。
- 2026年4月26日：《大麻或工业大麻提取物部级条例（佛历2569年）》施行，收紧了许可要求。参见佛历2569年的两项部级条例。
- 2026年4月30日：《管控草药部级条例（第2号）（佛历2569年）》施行，进一步收紧了大麻花的许可标准。
从2025年6月到2026年4月，短短十个月里正式规则变了三次。2026年还出台了更多措施：6月整治空白 PT 33 处方，7月出台食品广告标准。《大麻管制法》草案仍在推进中（草案进展追踪）。做计划时要预计还会有更多变化。
许可证续期。 续期率只有15.5%。不管原因是什么，店铺真正倒下的环节就是续期。
译者注： 以下是持证者依据《泰国传统医药保护法》佛历2542年（1999年）可能受到的处罚，可以作为你做情景模型时的输入数据。详见关于暂停与吊销的文章。
- 暂停： 每道命令最长暂停90天（第52条）。
- 暂停期间继续经营： 最高1年监禁和/或最高20,000泰铢罚款（第52条第2款和第78条）。无证销售或加工管控草药也适用同样的处罚（第46条和第78条）。请在许可证到期前尽早询问发证机关或泰国律师：续期申请还在审批时，能否继续销售。
- 吊销： 被吊销后两年内，持证者不能依该法取得新许可证。两年后能否获发新证，由发证机关酌情决定（第54条）。
- 禁令适用于谁： 两年禁令不仅针对公司，也适用于公司的董事、经理和其他负责人。依据是《管控草药研究、出口、销售及加工许可部级条例》佛历2559年（2016年）第8(1)(e)条。同一批人不能简单地另开一家新公司重新申请。
- 申诉： 须在收到通知后30天内，向泰国传统医药知识保护与促进委员会提出（第70条）。提出申诉并不会停止命令的执行。委员会的决定为最终决定（第71条）。
执业人员是否招得到。 店里必须有执业人员，这是硬性要求，而人只能从劳动力市场上招。如果执业人员不够，工资就会上涨，小店的利润会被压缩。
广告。 所有大麻花广告都被禁止，不只是网上广告。2026年7月的食品广告标准也适用于含大麻的食品。不能做广告的店，只能靠地段、口碑和回头客。这会改变营销预算的安排。好地段也因此更值钱，租约的价值随之提高。参见广告与销售规则。
银行与收款。 银行是否愿意为大麻企业提供服务，目前还不确定。投入资金前，请书面询问你的银行：是否愿意为这项业务开户并长期保留账户。
外资持股。 自2026年4月26日起，THC 含量超过0.2%的大麻或工业大麻提取物许可证，只发给以下三类持有人：
- 依《外国人经商法》佛历2542年（1999年）不属于“外国人”的泰国法人（公司等法律实体）；
- 国家机构；
- 泰国红十字会。
本文核查过的资料并未显示大麻花许可证规定是否设有国籍或持股条件。如果你是外国投资者，在做任何其他事情之前，先请泰国律师审查你计划采用的架构。
店铺太多。 目前仍有11,136家店。开在哪里，比商业计划书写得多漂亮更重要。
该怎么做： 在你的表格里，把上面每一项风险对应到第6节三种情景中的一种。然后写下每项风险会带来多少成本或收入损失。
6. 如何搭建模型：盈亏平衡与三种情景
按以下顺序逐步完成：
- 先确认当前的法律状况。 请泰国律师针对你的具体业务和持股架构进行确认。这一步不通过，后面的工作全部白做。
- 按你计划的营业时间确认执业人员要求。 签租约之前，先算好招聘成本。
- 每一项开办费用都拿到三份真实报价。 用供应商给的数字填写上篇第3节的成本表，而不是照搬文章里的数字。
- 做三种情景，而不是一种： 基准情景、规则再次收紧的情景（草案仍在推进），以及无法续期的情景。
- 算出每月盈亏平衡收入。 据此算出需要多少顾客、每人平均要消费多少，再判断这个地段能否做到。
- 测算退出方案。 算一算如果生意失败，你能收回多少钱。
店铺的盈亏平衡怎么算
盈亏平衡是指销售收入正好覆盖成本、不赚也不亏的那个销售水平。
- 每月固定成本。 把所有不随销售额变化的月度成本加起来：房租、执业人员工资、其他员工工资、合规费用、水电、保险和银行手续费。再加上每年许可证续期费用的十二分之一。
- 毛利率。 即每笔销售扣除进货成本后剩下的比例。公式：（售价 − 进货成本）÷ 售价。如果检测费按批次支付，把它计入进货成本。
- 每月盈亏平衡收入 = 固定成本 ÷ 毛利率。
- 每月所需顾客数 = 盈亏平衡收入 ÷ 每位顾客平均消费。
- 每日所需顾客数 = 每月所需顾客数 ÷ 每月营业天数。
因为计算时要除以毛利率，毛利率稍有变化，盈亏平衡点就会大幅移动。每位顾客都必须持有有效的 PT 33 处方。所以，请把算出的每日顾客数与附近持证店铺的实际客流作比较，也可以向社区里的其他店主请教。
农场的盈亏平衡怎么算
- 每茬固定成本： 土地或租金、建筑、员工、电费、GACP 记录与审核费用，以及这一茬应分摊的许可证和 GACP 续期费用。
- 每公斤毛利： 每公斤售价减去每公斤可变成本（投入品、检测、包装）。
- 每茬盈亏平衡产量（公斤） = 每茬固定成本 ÷ 每公斤毛利。
拿这个重量去比你的场地实际产出过的产量，而不是比种子目录上宣称的产量。
三种情景
| 情景 | 在表格里改什么 | 能告诉你什么 |
|---|---|---|
| 基准情景 | 用你拿到的实际报价成本，加上一个切合实际的销售额 | 如果一切不变，这门生意能不能做 |
| 规则再次收紧 | 加上新规可能带来的成本，例如增加员工工时；如果媒体报道的20岁以下禁令成为法律，还要加上年龄核查的成本。同时调低预期销售额 | 你的利润空间够不够消化又一次变化 |
| 无法续期或被暂停 | 把至少90天（一道暂停命令）的销售额设为零，固定成本照常发生。再做一个吊销版本：两年禁令，因此要计入退出成本 | 你需要多少营运资金：固定成本 × 没有销售的月数。也能看出被迫关门时你会亏多少 |
农场也用同样的三种情景。在第三种情景里，许可证或 GACP 续期一旦延误，就没有销售收入，成本却照常发生。
投资回报率数字
投资回报率（ROI）是利润占投入资金的比例。本文不公布任何 ROI 数字。别人给你看的 ROI 数字，要谨慎对待。一份预测如果没有说明假设的是哪些规则，就无法核实。无论谁给你看 ROI 数字，都问他两个问题：假设的是哪些规则？在无法续期的情景下，这个数字会变成多少？
该怎么做： 三种情景全部跑完之前，不要签租约。在手头现金足以撑过无法续期的情景之前，也不要签租约。
7. 机会可能在哪里
以下三点观察来自数据，而不是来自乐观的期待。
合规服务。 成千上万的店铺和农场需要执业人员派驻、记录系统、许可证续期协助和审核准备。这些需求是规则变化直接带来的。请先确认提供这类服务本身是否需要许可证。
供应合规的大麻花。 2025年到期需续期的店铺许可证中，约84.5%没有续期，约占全部店铺的40%。农场方面没有公布可比数据。医疗化规定让文件记录齐全的生产更值钱。不过，第4节提到的风险依然存在。
种植用品店与种植物资。 这指的是销售设备和种植投入品，而不是卖大麻花。它既服务持证大麻农场，也服务更广泛的园艺市场。这类生意不像大麻店那样受店铺许可规定的同等约束。不过，仍要针对你的具体产品范围核实。 专门为种植大麻销售的投入品，可能有自己的规定。
译者注： 泰国的肥料受《肥料法》佛历2518年（1975年）管辖，该法经《肥料法（第2号）》佛历2550年（2007年）修订。进货前，先确认肥料已合法登记。具体步骤见如何确认肥料在泰国合法。农药必须在农业厅（กรมวิชาการเกษตร）登记后才能销售和使用，而且只能按标签说明使用。参见泰国 GACP 下大麻可以合法喷施什么。先查登记，就能避免未登记的产品摆上货架。
该怎么做： 如果你在这三个方向之间权衡，先为每个方向各列一份固定成本清单，各算一次盈亏平衡。做完这一步再做选择。
给经历过2025年续期的读者的一个问题
据报道，店铺关停的原因是执业人员要求。但“找不到执业人员”“请不起执业人员”“觉得不值得”和“达不到场所要求”是四种不同的失败。每一种对现在打算开店的人都有不同的启示。目前没有任何公开数据记录究竟是哪一种。如果你经历过2025年的续期，请在本帖下方回复，说说是哪一种情况让你的店没能续下来，或者你是怎么过关的。这能帮助下一位读者搭建更贴近现实的模型。
本文为一般性的商业与市场信息，不构成投资、财务、法律或税务建议。相关规定已多次变化，本文发布后可能又有变动。投入资金前，请向合格的泰国律师核实当前状况。关停数据为公共卫生部数据，由《The Nation》于2026年2月1日报道。本文刻意不公布任何无法核实的成本或 ROI 估算。
参考资料
- The Nation（曼谷），“Over 7,000 cannabis shops close due to stricter regulations and new law”，2026年2月1日，报道截至2025年12月28日的公共卫生部数据。https://www.nationthailand.com/news/policy/40061973
- 《公共卫生部关于管控草药（大麻）的公告》佛历2568年（2025年），2025年6月26日起施行。
- 《大麻或工业大麻提取物部级条例》佛历2569年（2026年），2026年4月26日起施行；《管控草药部级条例（第2号）》佛历2569年（2026年），2026年4月30日起施行。
- 《泰国传统医药保护法》佛历2542年（1999年），第46、52、54、70、71和78条。
- 《管控草药研究、出口、销售及加工许可部级条例》佛历2559年（2016年），《政府公报》第133卷第103ก部分，2016年12月9日，第8(1)(e)条。
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